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沪指再度逼近3300点!上行空间有望进一步打开?六大机构最新策略

发布日期:2022-06-17 12:40   来源:未知   阅读:

  经历一周的震荡上行后,截至本周五,A股三大股指周线%以上的涨幅,沪指更是再度逼近3300点关口。在机构看来,多重积极因素叠加下,投资者对经济预期上修的过程还没有结束,指数上行的空间也有望进一步打开。

  整体上看,目前A股市场仍处于反弹窗口,虽然存在着震荡整理的可能,但机会大于风险。配置方面,现代化基建、地产、复工复产和消费修复等主线更值得关注。

  6月10日,中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》,对薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出具体要求。《指引》自发布之日起施行,基金管理公司应当在2022年12月20日前对现有绩效考核和薪酬管理工作进行调整和完善。

  在6月10日国家税务总局召开的专题新闻发布会上,国家税务总局相关负责人表示,截至6月9日,今年已累计新增退税减税降费及缓税缓费超2万亿元。抽样调查显示,退税资金主要用于扩大生产、技术研发、支付薪酬等方面,改善了企业现金流,对助力稳住经济大盘起到重要作用。

  银保监会6月10日发布《关于银行业保险业加强新市民金融服务有关情况的通报》指出,各银保监局和银行保险机构要进一步加大工作力度,加强政策协调和工作推动,不断优化金融产品和服务,更好满足新市民合理金融需求,积极支持经济运行保持在合理区间。

  国内经济快速修复和外部压力明显缓解,共同推动投资者信心恢复,活跃私募加仓、公募基金调仓、外资持续流入带来增量资金接力。从此轮持续数月的中期修复行情所处的阶段来看,市场才刚跨过悲观情绪平复阶段,6月至中报季是估值修复的主行情阶段,当前复工复产主线率先修复。配置上,建议坚持均衡布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大轮动主线。

  在通胀不高、政策空间充足、基本面持续修复下,国内市场已经具备中期投资价值。考虑到流动性放松仍在加码、整体市场修复空间尚不算显著、市场情绪转好可能有一定惯性,短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。在流动性宽松的背景下,部分前期跌幅较大、估值和盈利逐步匹配、景气度维持高位的部分成长可以做结构性布局,关注阶段性修复,而战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及国内稳增长等方面的进展。

  随着宏观政策的进一步放松、信用条件的宽松以及经济活动进入正常化和早周期的复苏,投资者对经济预期上修的过程还没有结束,指数上行的空间也有望进一步打开。往后看A股市场仍处于可为期,如出现回调是投资布局的良机。配置方面,建议聚焦盈利高增长与困境反转方向。

  展望后市,主要城市疫情防控均已接近尾声,复工复产和线下消费逐步恢复,海外利率和大宗商品价格阶段性见顶,国内稳增长政策持续推出并有望实质落地,同时市场剩余流动性充裕、主要行业估值仍处于历史中性偏低水平,市场底部或已探明,后续市场有望展开季度级别的上行行情。在经历了短期超跌反弹后存在着震荡整理的可能,但大方向上市场机会开始大于风险。

  随着复工复产的推进,以及多项促进汽车消费政策的陆续出台,汽车产业链条将呈现逐级恢复的态势。乘联会预计6月产销同比可实现10%以上增长,上半年“火爆收官”的局面可期。考虑到新能源车还有未交付订单、燃油车购置税减免优惠,以及前期被压制的购车需求,三季度需求有望维持两位数增长。

  随着6月1日美联储启动缩表,美债利率近期已有所回升,但海外市场整体仍保持平稳,外资也仍在流入,因此对国内不构成显著冲击。与此同时,5月PMI显著回升进一步强化市场预期。短期内修复逻辑仍难被证伪,市场仍处于反弹窗口。下半年市场风格将逐步回归新能源、半导体等为代表的科创方向。

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